Luego del desarme de Lebac, el dólar sigue en una tendencia a la baja.
Pasado el mediodía de este jueves, la divisa cae en la City y cotiza en el segmento mayorista a 38,65 pesos, lo que implica una caída de un 0,82 pesos con respecto al cierre de ayer (este jueves llegó a tocar los 37,92 pesos y luego recortó el descenso).
Esto tiene su correlato en el mercado minorista ya que en la City se ofrece a 37,40pesos para la compra y a 39,15 pesos para la venta, según el promedio que realiza diariamente el Banco Central (corte de las 13).
Esto implica una caída de 0,97 pesos respecto al cierre de ayer. De acuerdo a ese mismo relevamiento, el la moneda estadounidense había cerrado en bancos a 38,388 pesos para la compra y 40,124 pesos para venta.
Así las cosas, este jueves el dólar se ofrece en el Banco Nación a 39,10 pesos para la venta (ayer se encontraba a 39,75 pesos).
Por su parte, el dólar Blue cotiza a 38,25 pesos.
Esta baja se da tras la exitosa colocación de Lecap por parte del Gobierno, que sirvió para absorber los pesos que quedaron libres tras el desarme de Lebac.
Así, el Gobierno buscó seducir con altas tasas en pesos e instrumentos de hasta 374 días a todos aquellos que habían recibido moneda local por la no renovación forzosa de Lebac.
Para que los fondos comunes, inversores minoristas y extranjeros no se fueran al billete verde, se les ofreció a cambio estas Lecap.
Y la respuesta sorprendió incluso al equipo económico: consiguieron $107.374 millones y, de un plumazo, pudo aspirar las dos terceras partes de lo que el Central había inyectado por el desarme de las Letras.
Por caso, el Riesgo País cayó a 626.
Sube el Merval
Las acciones líderes de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganaban 2,6% este mediodía, con el indicador Merval a 33.833,80 puntos.
Los papeles de las empresas argentinas que cotizan en la Bolsa de nueva York (ADRs) también registraban fuertes ganancias: el Banco Supervielle subía 14,2%; el Banco Francés ascendía 7,7%; el Macro ganaba 6%; y Central Puerto, 6,8%.
Ante el cambio de humor sobre los activos argentinos, los bonos de la deuda también subían: el Bonar 2020 anotaba un alza del 1,9%; El Bonar 2024 ascendía 1,5%; el Discount Ley Argentina subía 3,3%; y el bono a 100 años ganaba 1,6%.
Qué son las Lecaps, las nuevas letras «anti-Lebac» del Gobierno
El Gobierno está decidido a terminar con la era de las Lebac, cuyo gran stock a renovar se convirtió en un problema en los ya famosos «supermartes».
Para evitar que los pesos liberados presionen al tipo de cambio al alza, se lanzó un nuevo formato de deuda, que se conoce como Letras del Tesoro Capitalizables en Pesos (Lecap). El nuevo instrumento es la apuesta del Gobierno para crear una opción de inversión en pesos que aleje los fondos del dólar.
El Ministerio de Hacienda licitó en la jornada tres plazos diferentes de Letras del Tesoro Capitalizables en Pesos (Letes en moneda nacional) en el que colocó unos $107.374 millones. Es decir, «recuperó» casi todos los pesos «sueltos» que quedaron sin renovar de las entidades no bancarias, de la licitación del martes de Lebac.
La razón para una adhesión tan fuerte radica en las altas tasas que pagan las letras. La más corta pagando una tasa mensual del 4% hasta enero, caso idéntico al de febrero, y la más larga vence en septiembre próximo con una tasa mensual de 3,45%. Anualizando, esto quiere decir que las letras devolverán retornos de 49,99%, 48,91% y 50,51%, respectivamente, detalla Infobae.
Esto quiere decir que se capitalizan mensualmente, con lo cual los fondos desembolsados se vuelven a reinvertir en cada mes.
La segunda distinción, y la más relevante para el gobierno nacional, es el cambio del organismo responsable por las letras. En las Lebac, el peso de pago está sobre el Banco Central, quien en el peor de los casos podía acceder a emisión monetaria para hacer frente a los vencimientos que excedían sus capacidades, indica Infobae.
Las Lecap, como dice su nombre, son letras del Tesoro, ubicando la responsabilidad de pagar los vencimientos bajo el paraguas del Ministerio de Hacienda, al igual que ocurría en el caso de las Letes en pesos y dólares.
Fuente: IProfesional
